ΓΙΑΤΙ ΟΙ ΔΑΣΜΟΙ ΘΑ ΚΑΘΟΡΙΣΟΥΝ ΤΗΝ ΤΑΣΗ ΣΤΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

Με τους επενδυτές να βρίσκονται σε εγρήγορση ενόψει της προθεσμίας του Ντόναλντ Τραμπ για την επιβολή δασμών, οι εμπορικές συνομιλίες των ΗΠΑ έχουν φτάσει στο πιο κρίσιμο σημείο, με την κυβέρνηση Τραμπ να ετοιμάζεται να επιβάλει μονομερείς δασμούς σε μια ποικιλία αγαθών.

Αυτοί οι δασμοί, οι οποίοι θα μπορούσαν να φτάσουν έως και το 70% σε ορισμένες εισαγωγές, έχουν προγραμματιστεί να τεθούν σε ισχύ την 1η Αυγούστου εάν οι εμπορικοί εταίροι δεν καταλήξουν σε συμφωνίες με την Ουάσινγκτον.

Η επικείμενη προθεσμία της 9ης Ιουλίου για τους δασμούς αντιποίνων του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, (με αρκετές χώρες να μην έχουν ακόμη οριστικοποιήσει συμφωνίες με τις ΗΠΑ), πλησιάζει και θα καθορίσει την πορεία των δεικτών, όπως έχω αναλύσει στα προηγούμενα άρθρα.

Ωστόσο, λίγες ώρες πριν από την εκπνοή του τελεσιγράφου της 9ης Ιουλίου, «προκειμένου να δοθεί περιθώριο για διαπραγματεύσεις», ο Τραμπ δήλωνε στο Truth Social ότι η προθεσμία της 1ης Αυγούστου για την επιβολή αμοιβαίων δασμών «δεν είναι 100% σταθερή», προσθέτοντας ότι είναι ανοιχτός σε εναλλακτικές προτάσεις εάν οι εμπορικοί εταίροι ζητήσουν αλλαγές.

«Θα έλεγα σταθερή, αλλά όχι 100% σταθερή. Εάν τηλεφωνήσουν και πουν ότι θα θέλαμε να κάνουμε κάτι με διαφορετικό τρόπο, θα είμαστε ανοιχτοί σε αυτό», δήλωσε ο Τραμπ σε δημοσιογράφους όταν ρωτήθηκε εάν η προθεσμία για τους δασμούς ήταν σταθερή. Νωρίτερα, υπέγραψε εκτελεστικό διάταγμα που παρατείνει την προθεσμία της 9ης Ιουλίου έως την 1η Αυγούστου, στα πλαίσια των «TACO του προέδρου»

Ποιες χώρες θα πληρώσουν σήμερα

Η κυβέρνηση έχει ανακοινώσει τα δασμολογικά της σχέδια σε 14 χώρες, περιγράφοντας τα διάφορα επίπεδα δασμών που θα αντιμετωπίσουν σε αγαθά που εξάγονται στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Αυτές οι προσφορές, που υπογράφηκαν από τον Τραμπ, πρόκειται να αποσταλούν άμεσα σε 14 έθνη, συμπεριλαμβανομένης της Ιαπωνίας, της Ινδονησίας, της Νότιας Κορέας, της Σερβίας και της Τυνησίας. Σύμφωνα με τις επιστολές, τα προϊόντα της Νότιας Αφρικής και της Βοσνίας θα υπόκεινται σε δασμούς 30%, ενώ οι εισαγωγές από την Ινδονησία θα υπόκεινται σε ειδικό φόρο κατανάλωσης 32%.

Το Μπαγκλαντές και η Σερβία έχουν δασμολογικούς συντελεστές 35%, ενώ η Καμπότζη και η Ταϊλάνδη έχουν οριστεί για δασμούς 36%, αναφέρουν οι επιστολές του προέδρου. Λάος και τη Μιανμάρ θα πληρώσουν ένα «γενναίο» 40%. Αξιοσημείωτο είναι ότι οι υψηλότεροι δασμοί δεν θα συνδυαστούν με προηγουμένως ανακοινωθέντες τομεακούς δασμούς, όπως αυτούς στα αυτοκίνητα, τον χάλυβα και το αλουμίνιο.

Η αλλαγή στρατηγικής του Λευκού Οίκου αντικατοπτρίζει τις προκλήσεις της ολοκλήρωσης εμπορικών συμφωνιών σε μια σειρά θεμάτων, συμπεριλαμβανομένων των δασμών και των μη δασμολογικών φραγμών, εντός ενός επιταχυνόμενου χρονοδιαγράμματος. Στο παρελθόν οι περισσότερες εμπορικές συμφωνίες χρειάστηκαν χρόνια για να ολοκληρωθούν, ενώ σήμερα τα όρια είναι τόσο κοντινά που δεν αφήνουν περιθώρια. Σύμφωνα με τη λογική νίκης του προέδρου Τραμπ, ή «το δέχεσαι ή χάνεις»!

Μέχρι σήμερα, οι μόνες εμπορικές συμφωνίες που έχουν επιτευχθεί είναι με τη Βρετανία, η οποία εξασφάλισε συμφωνία τον Μάιο για τη διατήρηση ενός συντελεστή 10% και προνομιακής μεταχείρισης για ορισμένους τομείς. Στον αντίποδα με την Κίνα οι διαπραγματεύσεις προχωρούν, ενώ η Ε.Ε. δηλώνει ανέτοιμη για άμεση συμφωνία, σύμφωνα με τις δηλώσεις αξιωματούχων της.

Να τονίσω σε αυτό το σημείο την αξία μιας πρότασης από τον πρόεδρο του ΣΕΒΕ (Συνδέσμου Εξαγωγέων-ΣΕΒΕ, του μεγαλύτερου πανελλήνιου φορέα εξωστρέφειας στη χώρα με αποκλειστική ενασχόληση στο διεθνές επιχειρείν), Κ. Συμεών Διαμαντίδη, κατά την 50η Επετειακή Τακτική Γενική Συνέλευση στις 4/7, όπου τόνισε την ανάγκη μιας πιο ισορροπημένης εμπορικής σχέσης με τις ΗΠΑ. 

Προτείνοντας η Ευρωπαϊκή Επιτροπή να διαπραγματευθεί την καθιέρωση μηδενικών δασμών για τα ευρωπαϊκά προϊόντα που εισάγονται στην Αμερικανική αγορά, αποδεχόμενη ενδεχομένως δασμούς της τάξης του 10% για τις αμερικανικές εξαγωγές προς την Ευρώπη. Από τις διαπραγματεύσεις των Ευρωπαίων αξιωματούχων σίγουρα έχουμε ένα προβάδισμα με μια πρόταση που αξίζει να μελετηθεί λόγω και της ισοτιμίας ευρώ/δολαρίου.

Οι επιπτώσεις θα φανούν άμεσα

στην πραγματική οικονομία

Πέρα από τις άμεσες επιπτώσεις στην πραγματική οικονομία και έπειτα στις «μεταλλαγμένες αγορές» του πλανήτη, αυτές οι εμπορικές συνομιλίες θέτουν προηγούμενο για μελλοντικές δασμολογικές πολιτικές. Οι αποφάσεις που εκτυλίσσονται από τις εμπορικές συζητήσεις επηρεάζουν την οικονομική σταθερότητα και τις επενδυτικές στρατηγικές γενικότερα. Οι δασμοί σε εισαγόμενα αγαθά, όπως πρώτες ύλες και εξαρτήματα, θα αυξήσουν το κόστος εισροών για τις αμερικανικές εταιρείες.

Οι υψηλότεροι δασμοί σε καταναλωτικά αγαθά, όπως αυτοκίνητα και ηλεκτρονικά είδη, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε υψηλότερες τιμές για τους καταναλωτές. Αυτό θα μπορούσε να μειώσει τη ζήτηση για αυτά τα προϊόντα, επηρεάζοντας τις πωλήσεις των εταιρειών. Επίσης, μπορούν να διαταράξουν τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού, οδηγώντας σε καθυστερήσεις στην παραγωγή και αυξημένο κόστος για τις επιχειρήσεις. Ορισμένοι τομείς, όπως η γεωργία και η ενέργεια, ενδέχεται να επηρεαστούν δυσανάλογα από τους δασμούς, ανάλογα με τα συγκεκριμένα προϊόντα και τις χώρες που εμπλέκονται και δεν μπορούν να μην επηρεάσουν την κερδοφορία των επιχειρήσεων.

Θα επαναληφθεί η 4η Απριλίου στις αγορές;

Οι πολιτικές και οι ενέργειες της κυβέρνησης των ΗΠΑ για τον μετριασμό των επιπτώσεων των δασμών, όπως η διαπραγμάτευση εμπορικών συμφωνιών ή η παροχή μέτρων ανακούφισης, μπορούν να επηρεάσουν το επενδυτικό κλίμα και τη δυναμική της αγοράς, όπως συνέβη και στις αρχές του Απριλίου. Παρόλο που κανένας δεν περιμένει ο πρόεδρος Τραμπ να προχωρήσει σε 70% δασμούς, το απίθανο σενάριο θα είναι και το μοναδικό που θα επηρεάσει αρνητικά τις αγορές, και κυρίως τις ευρωπαϊκές που θα πληγούν άμεσα.

Συνολικά, ο αντίκτυπος της επιβολής δασμών από τις ΗΠΑ στη χρηματιστηριακή αγορά θα εξαρτηθεί από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των συγκεκριμένων τομέων που επηρεάζονται, της έκτασης των δασμών και της παγκόσμιας αντίδρασης. Οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν στενά αυτές τις εξελίξεις για να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις.

Σίγουρα η επιβολή υψηλότερων δασμών από τους αναμενόμενους θα οδηγήσει σε μειωμένη αποδοτικότητα και κερδοφορία τις εταιρείες, επηρεάζοντας τις τιμές των μετοχών, με βάση τη λογική, γιατί μην ξεχνάμε ότι η λογική των αγορών τα τελευταία χρόνια διαφέρει από την πραγματική εικόνα. Η αβεβαιότητα γύρω από την εφαρμογή τους μπορούν να οδηγήσουν σε αυξημένη μεταβλητότητα στην αγορά, (με βάση τη λογική πάντα), με πολλά σκαμπανεβάσματα που θα «ροκανίζουν» τα κεφάλαια των γρήγορων επενδυτών.

Επίσης, οι επενδυτές ενδέχεται να αποφύγουν περισσότερο τον κίνδυνο, (αν και ο κίνδυνος είναι αυτός που ανεβοκατεβάζει τις αξίες και γεμίζει τα πορτοφόλια τους), με αποτέλεσμα οι τιμές των μετοχών να ακολουθήσουν μια πτωτική πορεία εξορθολογισμού των υπερβολικών αποδόσεων του τελευταίου διμήνου.

Στον αντίποδα εάν υπάρξει η αναμενόμενη αντιμετώπιση του προέδρου Τραμπ με τα γνωστά του TACO, όπως και συνέβη με τη συγκεκριμένη παράταση, η αντιμετώπιση και των επενδυτών θα παραμείνει σε θετική διάθεση, εν όψει και της καλοκαιρινής ραστώνης, μέσω του πιο θετικού μήνα (Ιουλίου) του έτους ιστορικά.

Όπως φάνηκε από την οπισθοχώρηση και αλλαγή της ημερομηνίας, ο πρόεδρος Τραμπ θέλει να συνεχίσει το θετικό κλίμα στη Wall Street, καθώς την επόμενη εβδομάδα ξεκινούν οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων β τριμήνου με τις μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ να ανακοινώνουν πρώτες (την επόμενη Τετάρτη), που σίγουρα με τόσο ανεβοκατέβασμα στις αγορές τα κέρδη από προμήθειες θα εκπλήξουν ευχάριστα τους επενδυτές, κάτι που θα αναλύσουμε στα επόμενα μας άρθρα.

Όσον αφορά για μετά την 1η του Αυγούστου, το πάμε από παράταση σε παράταση και βλέπουμε. Η πρώτη Αυγούστου μπορεί άνετα να γίνει και 15 και 20 κλπ. Προς ώρας οι επενδυτές βρίσκονται για ακόμη μία φορά σε πλήρη επιφυλακή για εκπλήξεις, και συγχρόνως παίζουν τη θετική έκβαση του εγχειρήματος, με τον δείκτη «Fear and Greed» να κινείται στην πλήρη απληστία (78) από το 4 του Απριλίου!

Οι κρίσιμες δύο εβδομάδες που θα διανύσουμε θα δώσουν ένα ξεκαθάρισμα στην τεχνική εικόνα για τουλάχιστον ένα μήνα….. και βλέπουμε, καθώς οι μακροχρόνιες προβλέψεις για εφέτος δεν μπορούν να υπερβαίνουν την ωριαία διάθεση του προέδρου Τραμπ! Πλέον είμαστε ασφαλείς μόνο τις βραδινές ώρες του ύπνου! Εκτός απροόπτου!