Η ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ "ΦΟΥΣΚΑ" ΟΛΩΝ ΤΩΝ ΕΠΟΧΩΝ

Η κεφαλαιοποίηση των παγκόσμιων αγορών από τα χαμηλά της διόρθωσης του 2020 μέχρι τα υψηλά του 2021 έχει σχεδόν διπλασιαστεί από τα 60 στα 120 περίπου τρισ. δολ. Τα  60 τρισ. δολ. αντιστοιχούν σε περισσότερο από τα 2/3 του παγκόσμιου ΑΕΠ. Έχει ενδιαφέρον όμως πώς περιγράφει την κατάσταση των διεθνών αγορών ένας θρυλικός "γκουρού" των αγορών ο Jeremy Granthan, στην τελευταία επιστολή προς τους μετόχους των funds που διαχειρίζεται:

"Η μακροχρόνια ανοδική αγορά από το 2009 έχει τελικά εξελιχθεί  σε μια πλήρως ανεπτυγμένη και επική "φούσκα". Παρατηρείται ακραία υπερτίμηση, εκρηκτικές αυξήσεις τιμών, φρενήρεις εκδόσεις (νέων μετοχών) και υστερικά κερδοσκοπική συμπεριφορά επενδυτών. Πιστεύω ότι όλο αυτό το γεγονός θα καταγραφεί ως μία από τις μεγάλες "φούσκες" της οικονομικής ιστορίας, μαζί με τη φούσκα της Νότιας Θάλασσας, το 1929 και το 2000.

Όταν λαμβάνουν χώρα τέτοιες "φούσκες" δημιουργούνται και χάνονται περιουσίες  αλλά και οι επενδυτές αποδεικνύουν πραγματικά τις  δυνατότητές  τους. Η σωστή διάρθρωση ενός χαρτοφυλακίου για την αποφυγή του χειρότερου "πόνου" από το σπάσιμο μιας μεγάλης "φούσκας" είναι πιθανότατα το πιο δύσκολο κομμάτι.

Κάθε κίνητρο σταδιοδρομίας στον κλάδο και κάθε σφάλμα της ατομικής ανθρώπινης ψυχολογίας θα λειτουργήσει έτσι προκειμένου να καταστρέψει  τους επενδυτές.Αλλά αυτή η φούσκα θα σκάσει σε εύθετο χρόνο, ανεξάρτητα από το πόσο σκληρά προσπαθεί να τη στηρίξει η Fed, με επακόλουθες καταστροφικές επιπτώσεις στην οικονομία και στα χαρτοφυλάκια. Για την πλειοψηφία των επενδυτών σήμερα, αυτό θα μπορούσε κάλλιστα να αποδειχτεί το πιο σημαντικό γεγονός της επενδυτικής τους ζωής.

Μιλώντας ως παλιός μαθητής και ιστορικός των αγορών, μπορώ να ισχυριστώ πως αυτό  είναι διανοητικά συναρπαστικό και τρομακτικό ταυτόχρονα.Είναι προνόμιο να περπατάς σε μια τέτοια αγορά για άλλη μια φορά...".