ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ ΜΕΤΡΗΣΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΒΑΘΜΙΔΑ

Στην αντίστροφη μέτρηση για την επίσημη ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας βρίσκεται πλέον η Ελλάδα, μετά και την αναβάθμιση από τον ιαπωνικό οίκο R&I, αναμένοντας τουλάχιστον άλλες δύο ανάλογες αναβαθμίσεις από τους πέντε οίκους αξιολόγησης που έχουν προγραμματίσει την αξιολόγηση της οικονομίας μέχρι το τέλος του χρόνου. 

Το υπουργείο  Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, ψήφισε πριν λίγες ημέρες το πρώτο οικονομικό νομοσχέδιο της νέας Κυβέρνησης που περιλάμβανε τα μέτρα του 2024, χωρίς καθυστερήσεις ή εκπλήξεις. Με τον τρόπο αυτό, θέλησε να αποδείξει τη συνέπεια λόγων και πράξεων, εντός και εκτός Ελλάδας. Τώρα περιμένει την ανταπόκριση των οίκων αξιολόγησης στα τεστ που θα περάσει η Ελλάδα μέχρι και το τέλος του χρόνου. 

Η πρώτη αξιολόγηση έρχεται την Παρασκευή από τον γερμανικό οίκο Scope, ο οποίος έχει κατατάξει την Ελλάδα μια βαθμίδα κάτω από την επενδυτική, με θετική αξιολόγηση. Ο συγκεκριμένος οίκος δεν συγκαταλέγεται ακόμη σε αυτούς που αναγνωρίζονται από την ΕΚΤ. Παρόλα αυτά, η αναβάθμιση της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα θα είναι αναμφίβολα ένα θετικό μήνυμα για τη χώρα. 

Τούτο, με δεδομένο ότι η Scope μπορεί να βρεθεί σύντομα στο club των "μεγάλων" οίκων αξιολόγησης. Πληροφορίες θέλουν τη δραστηριότητα του οίκου, να βρίσκεται υπό αξιολόγηση και είναι πολύ πιθανό να "αναβαθμιστεί" στους 4 οίκους αξιολόγησης (Moody’s, S&P, Fitch, DBRS) οι οποίοι αναγνωρίζονται και από την ΕΚΤ, μέσα στον Σεπτέμβριο. 

Οι αξιολογήσεις του Σεπτέμβρη 

Τον Σεπτέμβριο, είναι προγραμματισμένες δύο αξιολογήσεις. Η πρώτη στις 7 Σεπτεμβρίου από την DBRS και η δεύτερη από τη Moody’s στις 24 του μήνα. Ο οίκος DBRS έχει κατατάξει την Ελλάδα στη βαθμίδα BB (High) ένα σκαλοπάτι κάτω από την επενδυτική, αλλά με αξιολόγηση "σταθερή", από τον περασμένο Μάρτιο. Μένει συνεπώς να φανεί αν η εκλογή μιας σταθερής Κυβέρνησης και κάποια βήματα που έχει κάνει, θα πείσουν τον οίκο να αναβαθμίσει το αξιόχρεο της Ελλάδας. 

Από την άλλη, ο οίκος Moody’s -ο οποίος υποβάθμισε τελευταίος την Ελλάδα κάτω από την επενδυτική βαθμίδα το 2010 μετά την είσοδο της χώρας στα μνημόνια, μάλλον θα είναι και ο τελευταίος που θα δώσει ξανά την επενδυτική βαθμίδα. Έχει κατατάξει την Ελλάδα στη βαθμίδα Ba3, τρεις θέσεις κάτω από την επενδυτική. Η "απόδοση" της επενδυτικής βαθμίδας για το ελληνικό δημόσιο απαιτεί τριπλή αναβάθμιση, κάτι που δείχνει δύσκολο. Μπορεί, όμως, να έχουμε κάποια θετική έκπληξη για τις τράπεζες. 

Οι τελευταίες δύο αξιολογήσεις 

Από εκεί και πέρα έχουμε άλλες δύο αξιολογήσεις που μπορεί να οδηγήσουν στην επενδυτική βαθμίδα. Στις 20 Οκτωβρίου, έχουμε τη δεύτερη αξιολόγηση από τον οίκο Standard & Poor's, ο οποίος θα έχει σαφώς περισσότερα οικονομικά στοιχεία να διαχειριστεί από αυτά που είχε κατά την πρώτη αξιολόγηση της οικονομίας τον περασμένο Απρίλιο. Ο οίκος έχει κατατάξει την Ελλάδα μια θέση κάτω από την επενδυτική, με θετική αξιολόγηση. Εξ αυτού, αν όλα μέχρι τότε έχουν πάει καλά στην οικονομία, η S&P είναι ο πρώτος οίκος ο οποίος μπορεί να δώσει την επενδυτική βαθμίδα. 

Η τελευταία αξιολόγηση για το 2023, είναι προγραμματισμένη για την 1η Δεκεμβρίου, με φορέα τον οίκο Fitch που επίσης έχει την Ελλάδα μια βαθμίδα κάτω από την επενδυτική με αξιολόγηση σταθερή. Ο συγκεκριμένος οίκος στο τελευταίο σημείωμά του για την Ελλάδα εμφανίστηκε επιφυλακτικός, δείχνοντας ότι θα δώσει αρκετό χρόνο για να αξιολογήσει το έργο της νέας Κυβέρνησης.